LED海外市场出口回暖，是昙花一现还是持续商机？

　　【智慧城市网 市场分析】今年以来，海外大部分国家疫情防控政策相对宽松，LED尤其是显示外贸市场逐步复苏，在LED租赁、XR影棚等领域恢复和发展速度较快。值得一提的是，近期美元增值，利好外贸企业，但这种暂时性的利好也仅限于以出口较多的终端大型企业。
 

　　华灿光电：积极开拓海外市场
 

　　有投资者向华灿光电提问， 据悉苹果即将发布iPad Pro 2022 系列屏幕为 miniLED，公司作为业内最早开展 Mini/Micro 技术研发的芯片企业之一， 2019 年就在行业内率先实现 Mini LED 芯片产品大批量生产与销售。请问贵公司有能力推进Mini LED与海外终端应用巨头的合作吗？
 

　　公司回答表示，公司积极开拓海外市场，与众多龙头企业紧密合作，Mini LED产品已进入海外主流客户供应链。
 

　　据了解，华灿光电披露2022年半年报内容显示，公司上半年实现营收12.83亿元，同比减少19.53%；归属于上市公司股东的净利润1143.64万元，同比增长144.98%。
 

　　上半年，公司MiniLED产品出货量进一步提升，MiniLED背光产品在海外市场占有率进一步提高。
 

　　华灿光电认为随着显示技术不断进步，新应用需求逐步起量，2022年上半年，MiniLED背光相关消费电子产品层出不穷，尤其是在显示器和电视领域。
 

　　尽管MiniLED背光技术仍在发展阶段，但近年来在终端龙头企业的应用与推广，以及LED产业链企业对MiniLED背光技术、产能、成本不断优化下，MiniLED背光显示技术及产品的应用场景和市场空间进入快速扩张阶段。
 

　　利亚德：境外智能显示较上年增长41%
 

　　8月3日，利亚德发布了2022年上半年业绩预告。本次业绩预告，利亚德披露了新三大业务板块以及Micro LED在上半年的最新动态。报告期内，利亚德预计实现营业收入约37亿元，同比增长约2%；净利润方面，利亚德预估归属于上市公司股东的净利润为2.59~2.70亿元。利亚德从三大业务板块角度分别进行了分析：二季度国内疫情反复，尽管国内受疫情影响，利亚德智能显示业务营收仍较去年同期增长16%，占营收比重已超过85%。同时，报告期内，业务毛利率有所提升，带动净利润较上年同期增长20%以上，其中，境外显示业务净利润由上年同期亏损转为盈利约4500万元。境外智能显示较上年同期增长41%，较2020年同期增长17.6%，欧美地区营收增长更快，较上年同期增长47%。利亚德表示，境内直销和渠道显示业务在4到5月均受较大影响，而自6月上海疫情稳定后，国内智能显示订单加速恢复，6至7月订单量较4至5月环比增长近50%。虚拟现实板块：利亚德虚拟现实业务业绩主要来源于境外，因此受疫情影响较小，营收较去年同期增长约14%，净利润较去年同期增长约20%。文旅夜游板块：因业务均在国内，受疫情影响严重，文旅夜游业务营收较去年同期下降约50%，净利润亏损约1200万元，业务较去年同期盈利规模相比下降幅度较大，成为报告期公司整体净利润较去年同期下降的主要原因。
 

　　据利亚德介绍，2021年，利亚德Micro LED新签订单3.2亿元，今年上半年受国内疫情的影响，截至8月中下旬，Micro LED订单1.5亿元。
 

　　雷曼光电：LED显示屏海外市场需求持续回暖
 

　　8月30日-31日，雷曼光电(300162.SZ)在电话会议中指出，上半年海外LED市场需求维持高景气，实现海外业务收入4.49亿元，同比增长40.61%，其中国际显示业务实现营业收入2.53亿元，同比增长53.64%；公司近期参加的高教展等展会对雷曼智慧会议交互一体机起到了较好的宣传作用，预计下半年该产品销量会有所恢复；公司海外经销的LED显示屏产品将应用于2022年卡塔尔世界杯赛场周边商业项目，公司还在不断挖掘更多赛事相关显示项目；公司推出定增方案，计划通过向特定对象发行股票募集资金用于COB超高清显示改扩建项目；公司争取每年能有10%-20%的成本降幅，主要通过上游供应链协同、智能化及规模化生产等方式不断降低生产成本。
 

　　雷曼光电介绍，2022年上半年，公司实现营业收入6.16亿元，同比增长8.55%；归母净利润2744.77万元，同比增长34.56%；扣非净利润2114.46万元，同比提升32.15%；Q2实现收入3.25亿元，环比增长11.68%；上半年公司实现经营性现金流净额3911.47元，同比提升230.76%。
 

　　报告期内，海外LED市场需求维持高景气，公司紧抓机遇，实现海外业务收入4.49亿元，同比增长40.61%。其中：
 

　　公司国际显示业务实现营业收入2.53亿元，较上年同期增长53.64%。公司不断优化海外市场推广策略，尤其注重加大线上品牌推广和运营力度，积极开发重点区域新客户数量，提升标准化产品占比，全面推进提质增效，稳步提升毛利率水平和人均产值，公司在北美及南美区域市场出货量大幅增长。
 

　　公司国际照明业务实现营业收入1.95亿元，较上年同期增长26.00%。报告期内，公司全资子公司拓享科技加大LED照明新产品研发力度，拓展产品品类；并导入面板灯自动化生产线，优化生产工艺、供应链管理，有效降低产品成本，提升毛利水平，报告期照明业务毛利率同比上升2.75个百分点；同时积极推进海外工厂越南拓享产能扩充，以满足日益增长的照明需求。
 

　　2022年6月，国家广电总局明确要求到2025年底全国各电视台标清频道基本关停，全面完成从标清到高清转化，未来4K、8K影视将成为家庭娱乐中心的重要组成部分。国内市场，公司会不断强化LEDMAN雷曼家庭巨幕高端家用品牌形象建设，加大营销投入，加速打开国内市场。国际市场方面，雷曼家庭巨幕在目前阶段竞品稀少，公司会想方设法向北美、欧洲、中东等海外市场进行拓展。
 

　　对于上半年专用显示、商用显示、家用显示的占比情况及未来发展战略，雷曼光电表示，国内业务中，专用显示仍然占据了很大的基本盘，商用显示、家用显示起步晚，目前占比相对较小。专用显示领域，主要客户是大中型企业和各级政府机构。上半年受疫情影响，有部分项目出现立项延期、招投标延期、已中标项目延期实施、已实施项目延期交付等情形，预估下半年项目延期的现象会逐步缓解并得以实施。据第三方数据显示，目前公司在COB封装显示领域的市占率领先，COB封装显示产品未来对传统封装显示产品的替代空间仍然很大。
 

　　商用显示的主打产品是雷曼智慧会议交互一体机，适用于中大型会议室、智慧教育等场景，近期上榜了工信厅发布的2022年新型信息消费示范项目。一方面，雷曼智慧会议交互一体机在中大型会议室场景对传统的液晶拼接屏、投影屏的替代速度加快；另一方面，公司近期参加的高教展等展会对雷曼智慧会议交互一体机起到了较好的宣传作用，预计下半年雷曼智慧会议交互一体机的销量会有所恢复。家用显示还是刚起步，上半年公司在打造品牌、搭建渠道等方面做了很多探索工作，目前方向已经逐步清晰，下半年应该能看到成效。
 

　　投资者提问，今年北京冬奥会上有用到公司的显示屏，其他体育赛事比如世界杯还有类似项目吗？对此，雷曼光电回答，公司过往承接过较多大型体育赛事的显示项目，今年北京冬奥会开幕式上非常亮眼夺目的表演道具“冰雪五环”及其他大型创意显示道具，就是由公司及控股子公司康硕展承制的。公司海外经销的LED显示屏产品将应用于2022年卡塔尔世界杯赛场周边商业项目，公司还在不断挖掘更多赛事相关显示项目，努力把握细分市场业务机会。
 

　　元宇宙、VR显示方面，雷曼光电称，元宇宙是Micro LED超高清大屏在非头戴式沉浸化显示的一个应用新场景；Micro LED产品未来也可应用于头戴式VR显示设备。公司将积极探索元宇宙、XR虚拟拍摄等新兴领域的业务机会。
 

　　对于公司扩建后的COB产能情况及规划，雷曼光电透露，随着公司产品线的扩张以及下游需求的释放，近两年公司持续使用自有资金对COB产线进行了多轮小规模扩产。近期国家及地方相继推出了多项积极的产业促进政策，推动超高清视频显示产业高速发展，同时随着LED技术的成熟和成本的下降，小微间距已经进入性价比空间，小微间距产品从室外走向室内，创意显示场景不断增加，据市场咨询机构GGII预计，2024年中国Micro LED市场规模将达到800亿元，Micro LED未来的市场空间广阔。
 

　　据第三方数据统计，目前公司COB显示产品市占率位居行业前列。公司推出定增方案，计划通过向特定对象发行股票募集资金用于COB超高清显示改扩建项目，是希望能抓住行业机遇，满足未来COB业务发展的动态需求。
 

　　投资者关心公司未来产品的降本节奏，对此，雷曼光电表示，公司争取每年能有10%-20%的成本降幅，主要通过上游供应链协同、智能化及规模化生产、工艺及设计优化、人工及制费控制等方式不断降低生产成本。对今年而言，上游的驱动IC、显示芯片等材料的价格已经逐步回落。
 

　　关于下半年海外业务的展望，雷曼光电称，目前，LED显示业务的海外市场需求持续回暖，美元对人民币汇率自今年年初开始明显回升，利好公司出口业务。公司将持续扩充国际销售团队，不断优化海外市场产品结构和推广策略，加大线上品牌推广和运营力度，积极扩增重点区域客户数量，并大力推进智慧会议交互一体机和家庭巨幕这类标准化产品的销售占比，继续以良好的业绩增长回馈公司股东。
 

　　洲明科技：海外业务表现亮眼
 

　　8月25日，洲明科技发布2022年半年度业绩报告称，报告期内，公司实现营业总收入31.65亿元，较去年同期增长7.97%。公司整体收入的稳健增长，主要得益于海外业务亮眼表现。
 

　　报告期内海外营业收入17.59亿元，较去年同期增长51.87%，主要原因是当期海外新冠疫情扰动较小，海外对LED显示业务快速增长的市场需求得到释放，外加新兴应用场景XR虚拟拍摄业务持续发力、裸眼3D内容牵引、智慧城市应用拓展等积极因素的共同驱动。报告期内国内业务在新冠疫情反复、国内经济形势整体承压的背景下，实现营业收入14.06亿元，在公司强劲的内生力与供应链调控能力下，仍然展现出强劲韧性。
 

　　盈利方面，报告期内，洲明科技实现归母净利润1.22亿元，较去年同期增长34.22%；实现扣非归母净利润1.19亿元，较去年同期增长143.02%；实现毛利率26.54%，较去年同期提高2.25个百分点；实现归母净利率3.85%，较去年同期提高0.75个百分点。同时，报告期内，洲明科技经营性现金流量净额为净流入316.87万元，扭转了去年同期经营性现金流净额为净流出的局面。
 

　　关于净利润变动，洲明科技表示，公司报告期内业绩质量显著提升，一方面得益于公司2022年度经营策略转变为追求“有利润的收入、有现金流的利润”并得到有效落实，另一方面得益于国内外营业收入结构性调整，报告期内毛利较高的国外业务占比从2021年度39.3%提高至2022年上半年的55.6%，此外，报告期内美元汇率的增长亦带动国外业务毛利的正向提升。
 

　　洲明科技同时指出，2022年上半年，国际地缘政治形势不确定性陡增，国内新冠疫情反复，企业经营面临的宏观经济环境错综复杂。公司聚焦自身能力成长，将经营策略调整为追求“有利润的收入、有现金流的利润”，报告期内经营策略的调整初见成效，整体经营质量得到提升。
 

　　艾比森：海外市场快速恢复
 

　　艾比森发布2022年半年度报告。根据公告内容，艾比森2022年上半年共实现营业收入11.00亿，同比增长约30.42%；实现归属于上市公司股东的净利润约为8142.23万元，同比扭亏为盈。
 

　　其中，海外市场的恢复是艾比森业绩稳定增长的重要驱动因素之一。公告中，艾比森指出，受疫情及经济下行的影响，报告期内中国市场营业收入同比2021年有所下滑；但海外市场随着防疫政策宽松化而快速恢复，同比2021年增长超过100%。具体而言，2022年上半年，艾比森境内显示屏营业收入约3.67亿元，显示屏签单约5.78亿元。尽管相较2021年有所下滑，但艾比森也指出，通过深耕渠道建设，提升渠道产出质量，公司境内显示屏签单业务已恢复到2019年同期疫情前约236%；海外显示屏营业收入约6.89亿元，比去年同期增长约97%，海外显示屏签单约9.59亿元，比去年同期增长约78%，已恢复到2019年同期疫情前约114%，其中亚非拉市场签单比去年同期增长近70%。公司抓住部分海外市场的需求复苏时机，加大人员出差力度，大力建设本地化渠道开展业务，实现海外市场业务快速恢复。立达信：对下半年海外市场谨慎乐观立达信(605365)9月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月31日接受24家机构单位调研，机构类型为QFII、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。尽管面临着新冠疫情反复和俄乌冲突等原因导致全球需求收窄的严峻市场环境，立达信上半年公司国内外市场的业绩仍实现了稳步提升。2022上半年度公司实现营业收入39.11亿元，同比增长40.77%；归属于上市公司股东净利润2.86亿元，同比增长60.97%。
 

　　当投资者问，对下半年以及明年的海外需求情况的预测和判断如何？立达信表示，公司对下半年以及明年的海外需求情况持谨慎乐观的态度。受到通胀上升、俄乌地缘冲突以及疫情等因素的影响，市场形势不容过分乐观。但任何时候都有做得好的企业，越是不确定的环境，越需要企业自身快速反应，保持对市场的敏感，始终服务好客户，为客户创造价值。公司将密切关注环境变化，更加积极地开拓新的客户、开发满足市场和客户需求的新产品，以取得新的增长。
 

　　立达信介绍，公司海外出口以北美、欧洲、日本为主要目标市场，且坚持大客户策略，与行业的头部企业合作，客户结构相对健康，抗风险能力较强。此外，公司在海外实施本地化经营和服务，抵消了一部分疫情对海外客户拜访活动的影响。另外，公司的产品品类无论是照明产品还是控制与安防、家电类产品都相对具有“刚需”属性，且经过公司多年的技术积累和持续的创新，产品具有较好的竞争力。最后，公司具有行业领先的制造交付能力，能够较好地满足客户的交付需求。综上，我们对未来业绩目标的实现具有信心。
 

　　谈及美国对华加征关税对公司的业绩的影响，立达信表示，受中美贸易摩擦的影响，公司的部分LED照明灯具及部分智能硬件在加征关税的范围内。公司的主要客户主要是通过终端售价调整，以消化加征关税的影响，从近两年的销售情况来看，公司出口美国的LED灯具产品和智能硬件产品的销售量均是稳中有升。
 

　　加征关税只是在短期内影响了部分客户的采购策略，公司也为此做了策略部署。从长远来看，对公司的负面影响比较有限。未来若取消对华加征关税的影响，对于提振消费者信心方面可能会产生一定的有利影响，公司是产品制造商，这种传导需要一定时间，对公司业绩的影响程度暂时无法准确预估。
 

　　据立达信介绍，公司在美国、德国、日本等主要目标市场，设立了兼具销售、客户服务和产品研发职能在内的子公司，对于新业务的拓展较为有利，相对于其他厂商具备一些优势。生产方面，公司在泰国北柳府建设工厂，后续部分产品将由海外生产基地制造并完成交付。
 

　　在目前的形势下，供需由升转降，通胀压力持续攀升，终端承压，而疫情反复和地缘冲突导致生产部门和消费部门的预期再度下调，实现增长目标的难度还是比较大的。考虑到去年同期的高对比基数，大宗商品价格步入回落周期，使得下半年出口在价格因素弱化后，很难重现过去两年高增长的盛况，不排除负增长的可能性。
 

　　但是LED显示屏出口成绩亮眼。海关统计数据显示，2022年上半年LED显示屏出口达到了7.05亿美元(约47.60亿元人民币)，较去年同期增长了32.27%。
 

　　值得注意的是，上半年海外显示屏需求回升明显，以及XR虚拟拍摄、裸眼3D等新兴应用场景的拉动，六大屏厂的海外业务表现强劲，显示屏收入均实现了增长。其中，洲明科技海外收入近17亿，利亚德海外收入11.3亿，艾比森海外收入6.9亿，雷曼光电海外收入2.5亿，联建光电海外收入2.3亿。另外，洲明科技海外业务营收利润双增长，艾比森增速近100%。