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智慧城市网 上市公司】2026年上半年，智微智能交出了一份超出市场预期的成绩单。报告期内，公司实现营业收入30.50亿元，同比增长56.64%；归属于上市公司股东的净利润达3.88亿元，同比大幅增长281.92%；总资产突破百亿，达到114.96亿元，归母所有者权益27.18亿元。
从现金流表现来看，公司经营质量显著提升——经营活动产生的现金流量净额达9.68亿元，同比增长267.36%；筹资活动现金流量净额同比增长896.08%，为公司业务扩张提供了充足的资金保障。业务结构持续优化，智算板块利润贡献进一步提升，整体经营质量稳步上行。
行业背景：AI浪潮驱动全产业链高景气
公司业绩高增根植于AI产业的时代红利：
Token经济引爆算力需求。 截至2026年3月，中国日均Token调用量已突破140万亿，较2024年初增长超千倍。全球周度Token调用总量已突破24.6T，头部模型中中国占据四席。北美四大云服务商2026年资本开支预计突破7250亿美元，同比增超60%；国内阿里、腾讯、字节等巨头同步大幅加码。IDC数据显示，2026年Q1全球
服务器市场收入1226亿美元，同比增长30.4%，AI基础设施投资已从周期性转向持久性。
AI PC渗透率首超50%。 2026年底全球AI PC渗透率预计达55%，英伟达正式进军PC芯片市场。具身智能首次纳入“十五五”规划，2026年中国人形
机器人销量预计达2.8万台，同比增长133%，中国制造商占全球出货量约90%。信创进入冲刺之年，AI与信创深度融合，“三原融合”成为新趋势。
AI大模型从训练竞赛转向推理延展，叠加端侧AI与具身智能的规模化落地，为公司全场景算力布局创造了结构性机遇。
四大业务板块分析
智算业务是报告期最亮眼的增长极。板块营收10.30亿元，同比暴增245.51%，占总营收比重从15.31%提升至33.76%；毛利率高达83.72%。子公司腾云智算提供从算力规划、设备交付、运维调优到租赁+MaaS的全生命周期服务，HAT云平台客户覆盖互联网、大模型初创、高校科研等多元群体。
ICT基础设施板块营收4.86亿元，同比增长58.33%，毛利率21.88%，同比提升5.72个百分点。AI推理服务器与预装一体化整机批量出货，与深信服、新华三合作持续扩大，全系列国产化整机完成国密适配。
工业物联网板块营收1.66亿元，同比增长14.33%，毛利率27.08%。智擎系列Thor机器人大脑控制器新增智元等头部客户，成为智元首批“A链”供应商，战略卡位意义突出。
行业终端板块营收11.68亿元，同比增长12.03%，毛利率13.84%，同比提升2.39个百分点。AI-OPS电脑支持本地大模型离线推理，信创领域携手科大讯飞、浪潮发布新品，OPS市场占有率稳居行业前三。
核心竞争力与前瞻布局
五大核心能力。 公司具备“云-网-边-端”全场景一站式硬件供给能力，是行业内少数能覆盖服务器、交换机、边缘设备、具身智能控制器、PC、OPS等全品类的企业；研发团队覆盖X86、ARM、国产芯片多架构，与NVIDIA全球同步首发具身智能控制器、与Intel首发新一代AI终端；自研iMES系统实现柔性制造与全流程品控，通过鸿合、深信服、新华三、绿联等头部客户认证。
海外与推理布局。 海外市场深耕EMEA与APAC区域，与ViewSonic、Acer深化合作，AI PC、边缘服务器等新赛道加速拓展。前瞻卡位AI推理赛道，战略投资LPU芯片企业元川微，推出JWiClaw BOX系列并上线AI助手，与腾云智算云端算力联动，构筑“硬件+芯片+服务”全栈推理闭环。
总结与展望
2026年上半年，智微智能以清晰的战略定力在AI算力浪潮中实现了跨越式发展。四大板块协同发力——行业终端提供稳健的营收基本盘，ICT基础设施受益于AI算力中心建设，工业物联网卡位具身智能核心赛道，智算业务通过全栈服务模式持续放大盈利弹性。
展望未来，随着Token经济的持续繁荣、AI PC渗透率的进一步提升、具身智能从实验室走向量产，以及信创替代进入冲刺阶段，公司围绕“全面拥抱AI+”战略构建的产品矩阵、技术壁垒与生态合作关系，将持续巩固其在AI算力与智能硬件领域的行业地位。
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