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智慧城市网 市场分析】进入2026年5月，包括安防行业在内的2025年报已披露完毕。
据不完全统计的88家涉足智能安防业务的上市企业整体业绩表现来看，2025年安防行业整体呈现出 “规模稳增、头部凸显、分化加剧、创新升级” 的发展特征。一方面，头部企业凭借深厚的技术积累与广泛的应用场景，实现了稳健增长；另一方面，大量中小企业面临营收下滑、亏损加剧的困境，行业洗牌加速。与此同时，AI、半导体、红外热成像等核心技术赛道异军突起，成为拉动增长的新引擎。
超六成公司盈利
从整体统计来看，2025年部分涉足智能安防业务相关上市企业的总营业收入超4100亿元 量级，虽较上年同期增速有所放缓，但行业基本保持了稳定的规模体量，展现出安防行业作为数字经济基建核心赛道的发展韧性。
从盈利端来看，在不完全统计的88家涉足智能安防业务的上市企业中，2025 年共有 54 家企业实现归母净利润为正，占比达 61.36%，超六成企业实现盈利，彰显出安防行业整体仍具备稳定的盈利基础与市场需求。
从增长维度来看，有57 家企业实现营业收入同比正增长，占比 64.77%；同样有57 家企业实现归母净利润同比正增长，占比 64.77%，营收与利润端的正增长企业占比高度一致，说明行业内多数企业仍保持了经营基本面的稳定。
在营收和净利润同比均实现正增长的企业中，增速居前的多为AI芯片、存储、红外热成像等核心技术企业。例如寒武纪2025年营收同比增长453.21%、净利润同比增长555.24%；、佰维存储2025年实现营收同比增长68.82%、净利润同比增长329.07%；奥比中光2025年营收同比增长66.66%、净利润同比增长203.33%等。而传统安防集成类企业则普遍增长乏力，甚至出现“增收不增利”或“营收利润双降”的局面。
不过，与行业整体的稳定表现形成对比的是，行业内的亏损面也不容忽视，在上述统计表中共有 34 家企业实现归母净利润为负，占比达 38.64%，超三分之一的企业出现经营亏损，其中部分企业亏损幅度较大。比如亏损额超过10亿元的企业有4家：易华录、银江技术、赛为智能、同辉信息。
总的来说，2025年安防行业盈利面尚可，但行业整体呈现出 “盈利企业稳中有进、亏损企业持续承压” 的两极分化格局。
行业巨头稳步前行
在行业整体增速放缓的背景下，2025年，行业巨头以海康威视、大华股份为代表的行业龙头企业，凭借深厚的技术积累、完善的渠道布局、广泛的场景覆盖与强大的抗风险能力，在行业整体增速放缓的背景下，依然实现了经营业绩的稳步前行，进一步巩固了行业主导地位。
从营收规模来看，行业龙头的体量优势持续扩大。2025年，海康威视实现营业收入925.08 亿元，同比基本持平，在行业需求波动的背景下依然守住了近千亿级的营收基本盘，稳居行业第一；大华股份实现营业收入327.44亿元，同比增长1.75%，营收规模保持稳中有升，稳居行业第二。两大龙头企业2025年营收合计达1252.52 亿元，占本次统计的88家企业总营收的 30.32%，行业双寡头的主导地位进一步巩固。
除了两大核心龙头之外，行业其他细分领域头部企业也保持了强劲的增长动力。比如2025 年科大讯飞实现营业收入271.05亿元，同比增长16.12%；视源股份实现营业收入243.54亿元，同比增长8.72%；江波龙实现营业收入227.66亿元，同比增长30.36%；欧菲光实现营业收入221.50亿元，同比增长8.38%。
从盈利端来看，头部企业的盈利能力更是远超行业平均水平。2025年，海康威视实现归母净利润141.95亿元，同比大幅增长18.52%，净利润增速远超营收增速，展现出极强的成本管控能力与盈利水平；大华股份实现归母净利润38.58 亿元，同比大幅增长 32.77%，净利润增速在行业头部企业中位居前列，企业转型成效显著。此外，江波龙2025年归母净利润同比增长185.41%，佰维存储净利润同比增长429.07%，思特威净利润同比增长 154.94%，头部技术型企业的盈利能力实现了爆发式增长。
整体来看，2025 年安防行业头部企业凭借技术、品牌、规模、渠道等多重优势，持续抢占市场份额，行业资源向头部企业加速集中，行业集中度持续提升，形成了 “双寡头主导、多强细分” 的稳定竞争格局。
细分赛道表现分化
在行业细分赛道上，2025年它们得表现呈现出显著的分化特征。其中以半导体、红外热成像、AI芯片为代表的核心技术赛道实现了强劲增长，成为拉动行业发展的新引擎；而以智慧城市、智能交通为代表的项目型赛道则持续承压，多数企业出现经营亏损；传统的视频监控硬件赛道则呈现出 “头部稳、中小弱” 的分化格局。
比如，半导体与芯片相关赛道成为2025年安防行业增长最亮眼的板块。在本报告期内，电子元件/半导体赛道6家企业2025年累计实现营业收入280.84亿元，平均营收46.81亿元，6 家企业全部实现盈利，盈利面达100%；存储芯片赛道龙头江波龙2025年营收同比增长 30.36%，净利润同比增长185.41%；智慧存储赛道佰维存储营收同比增长68.82%，净利润同比增长429.07%；CMOS
图像传感器芯赛道思特威营收同比增长51.32%，净利润同比增长 154.94%，核心技术企业的营收与净利润均实现了高速增长，充分体现了半导体与芯片技术作为安防行业底层核心技术的增长潜力。
光学镜头赛道同样表现亮眼，本次统计的9家光学镜头赛道企业 2025 年累计实现营业收入 345.12亿元，平均营收38.35亿元，其中8家企业实现盈利，仅1家企业出现亏损，盈利面达88.89%，是全行业盈利面最高的细分赛道之一，展现出光学镜头作为安防硬件核心部件的稳定市场需求与盈利空间。
红外热像仪赛道也保持了稳定的发展态势，4家相关企业2025 年累计实现营业收入 126.73 亿元，平均营收31.68亿元，其中3家企业实现盈利，仅1家企业出现亏损，赛道整体发展韧性较强，随着红外热成像技术在安防、工业、消费等领域的应用场景持续拓展，赛道仍具备较大的增长空间。
与核心技术赛道的强劲增长形成鲜明对比的是，智慧城市项目型赛道成为 2025 年行业内亏损最严重的板块。本次统计的8家智慧城市项目赛道企业 2025 年累计实现营业收入 95.20 亿元，平均营收11.90 亿元，其中仅1家企业实现盈利，7 家企业出现经营亏损，亏损面达87.5%。其中，赛为智能 2025 年归母净利润亏损12.64亿元，达实智能亏损6.53亿元，中电鑫龙亏损4.23亿元，数字政通亏损3.79亿元，均为行业内亏损额度靠前的企业。这一现象的核心原因在于，智慧城市项目普遍具有项目周期长、资金投入大、回款周期慢、垫资需求高的特点，在宏观经济环境波动的背景下，地方政府项目预算收紧、项目落地进度放缓，叠加企业自身的资金链压力、项目管理能力不足等因素，导致相关企业的经营业绩出现了大幅恶化。
智能交通项目赛道也呈现出明显的分化格局，7家相关企业中有5家企业实现盈利，2家企业出现亏损，赛道整体虽保持了一定的营收规模，但头部企业与尾部企业的业绩差距持续扩大，易华录2025 年归母净利润亏损 27.17 亿元，成为全行业亏损额度最大的企业，而佳都科技则实现了净利润 251.34% 的同比增长，赛道内企业的经营能力分化显著。
未来展望
展望 2026 年及未来更长的发展周期，国内安防行业将进入一个全新的发展阶段，行业整体将保持稳中有进的发展态势，同时行业洗牌将持续加速。以下几个趋势值得业内人士持续追踪。
首先，市场集中度将进一步向头部企业集中。随着头部企业在技术研发、品牌建设、渠道布局、生态服务等方面的持续投入，行业的竞争壁垒将持续提高，中小厂商很难在核心技术、产品性能、解决方案等方面与头部企业抗衡，大量缺乏核心竞争力的中小厂商将逐步退出市场，行业将进入 “强者恒强” 的发展阶段，头部企业的行业主导地位将进一步巩固。
其次，核心技术创新将成为行业发展的核心驱动力，AI、半导体、红外热成像等技术赛道将持续保持高速增长。随着 AI大模型技术的持续成熟，其在安防行业的应用场景将持续拓展，从传统的视频监控、人脸识别，拓展到行为分析、风险预警、应急指挥、城市治理等多个领域，智能化产品与解决方案的市场渗透率将持续提升。同时，半导体与芯片技术作为安防行业的底层核心技术，其国产替代进程将持续加速，具备核心芯片研发能力的企业将获得更大的市场空间，成为行业增长的核心引擎。
最后，近年来，国内针对公共安全、数据安全、个人信息保护的相关法律法规持续完善，对安防系统的合规性、安全性、稳定性提出了更高的要求，推动行业从 “野蛮生长” 向 “规范化、高质量发展” 转型。
也就是说，随着行业合规要求的提升，将进一步提高行业的准入门槛，技术研发能力不足、产品合规性不达标的中小厂商，将逐步被市场淘汰，而具备技术优势、合规能力完善的头部企业，将获得更大的市场空间，进一步推动行业集中度的提升。
总体来看，2025 年是安防行业转型发展的关键一年，行业整体呈现出 “头部稳进、中小承压、分化加剧、创新升级” 的发展特征。未来，随着技术的持续迭代、市场需求的持续升级，安防行业将进入一个全新的发展周期，具备核心技术创新能力、场景化解决方案能力与合规经营能力的企业，将在行业转型中获得新的发展机遇，推动整个行业向智能化、数字化、生态化的方向持续发展。
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