国产芯片+算力巨头！3000亿元市值海光信息拟合并900亿元市值中科曙光_芯片,算力_市场分析

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国产芯片+算力巨头！3000亿元市值海光信息拟合并900亿元市值中科曙光

2025年05月26日 16:02:26来源：数据观综合点击量：8838

导读根据公告，海光信息将通过向全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金，两家公司A股股票将于5月26日起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　【智慧城市网市场分析】5 月 25 日晚间，科创板芯片龙头海光信息(688041)与沪市主板算力巨头中科曙光(603019)同步发布停牌公告，共同宣布两家公司拟进行战略重组。

　　根据公告，海光信息将通过向全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金，两家公司A股股票将于5月26日起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。截至停牌前，海光信息市值达 3164 亿元，中科曙光市值 905 亿元，这一市值超 4000 亿元的 “鲸吞式” 重组，不仅刷新了 A 股上市公司合并规模纪录，更是证监会 5月16日修订《上市公司重大资产重组管理办法》后的首单案例。

　　值得注意的是，此次合并是典型的 “子并母” 反向吸收合并。中科曙光作为海光信息的第一大股东(持股 27.96%)，其法人资格将被注销，双方股东将按照约定的换股比例获得存续公司股份。这种整合模式凸显中科院体系对算力产业链垂直整合的决心，旨在通过资源叠加实现 “1+1>2” 的协同效应。

　　公开资料显示，中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，最新市值为906亿元。海光信息专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计，最新市值3164亿元。从产业链角度，海光信息是中科曙光业务的上游。

　　产业逻辑：芯片与算力的深度协同

　　从业务协同看，海光信息专注于国产 x86 架构 CPU 及 DCU(AI 芯片)研发，其产品在政务、金融等领域建立生态壁垒；中科曙光则以服务器、存储及云计算系统集成为核心，形成了 “芯片 — 硬件 — 软件 — 服务” 的全产业链布局，合并后，双方将打通从芯片设计到算力基础设施的深度整合。

　　技术协同：海光信息的深算系列 DCU 性能已达英伟达 A100 的 70%-90%，中科曙光的液冷技术可将 GPU 利用率提升 30% 以上，两者结合可显著降低 AI 算力成本。

　　生态构建：海光的 x86 生态覆盖金融、政务等关键领域，中科曙光参与的 “上海算力” 等项目将加速国产解决方案落地。

　　市场拓展：合并后企业可提供 “芯片 + 服务器 + 云服务” 一体化解决方案，预计在国产服务器市场(中科曙光市占率 15%)与 AI 芯片市场(海光 DCU 市占率 30%)的双向协同下，2027 年市场份额有望突破 50%。

　　中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用，实现产业链“强链补链延链”。

　　政策驱动：重组新规下的标志性事件

　　本次交易是 5 月 16 日修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》发布后首单上市公司间吸收合并案例，体现了政策对科技产业整合的鼓励。新规明确了上市公司之间吸收合并的锁定期要求，并正式建立简易审核程序。随后，交易所发布的重组审核规则明确简易审核程序的适用情形。其适用范围包括两类交易，其中一类就是上市公司之间换股吸收合并。

　　海光信息与中科曙光的合并，既是国产半导体产业链 “补链强链” 的关键一步，也是 “中特估” 与 “科特估” 政策交汇下的时代缩影。若重组顺利落地，中国算力产业或迎来从技术追赶到生态引领的质变。

关键词芯片算力

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