能源：核电项目开闸在即，智能电网迎2861亿元注资
阅读：355发布时间：2012-2-27
这是通过研究“十二五”规划发出的信号，理财周报记者认为是具备较好的成长性的板块。另外，有重组预期的煤炭企业也将在二级市场上有所表现。而光伏行业因2011年严重生产过剩，且亚美新兴市场刚刚启动，需求量是否能有较大变化尚未可知，因此2012年光伏企业的业绩仍需观望。处于行业洗牌阶段的风电行业也依然没有转机。试验变压器
核电：2020年装机80GW
市场空间巨大
去年3月16日，*召开了常务会议提出了“国四条”，要求核电新建项目审批要等到核安全规划出台后再重新启动。目前，环保部的《核安全规划》，国家*拟定的《核电安全规划》和《核电中长期发展调整规划》，以及各核电公司安全检查报告早前已经陆续提交给*，等待批复，核电项目恢复审批已逐步临近，而且有消息称，完成的《核电中长期发展调整规划》规定到2020年全国核电装机目标为80GW，超出了此前市场普遍预期的60-70GW。
虽然受2011年日本福岛核电事故的影响，国内停止了新项目的审批，设备企业新增订单基本停滞，不过国内核电投资热情不减，去年1-10月，核电投资同比增长26.2%。试验变压器
目前核电设备制造商在手订单充足。东方电气（24.42,0.43,1.79%）目前国内在建的二代加核电机组设备**，在手核电订单400亿元左右，毛利率还将继续提升。江苏神通（27.50,0.23,0.84%）在冶金阀门方面保持70%以上的*，去年订单同比增长40%-50%。在核电阀门方面，江苏神通是国内新建核电项目中核级蝶阀和核级球阀的*中标企业，去年新增2亿核电订单，目前还有4亿核电订单没确认收入。
还有的公司已经开始接新的订单，如*近期接到江苏连云港（5.17,0.11,2.17%）田湾核电站3号和4号机组的核岛主设备订单，而三门核电站1号机组也于近日开始恢复建设。
中信建投电力设备新能源行业分析师徐超认为，前期订单高峰期所累积订单预期，将于2012-2013年进入收入确认的高峰期。试验变压器
电网：2861亿元投资
将入智能电网
*（微博）公司总刘振亚表示，2012年*将在智能电网建设上取得新突破，尤其集中力量推进特高压、智能电网、配网等将成为未来投资重点。
“十二五期间*公司将投资2861亿元用于电网智能化建设，新建220KV及以上变电站5100座，改造900座。我国的智能电网将进入全面建设的新时期，电力二次设备子企业快速发展提供了大好机遇。
国南电瑞2011年实现营业收入46.60亿元，同比增53.5%；实现净利润8.55亿元，同比增64.8%。据了解，公司2011年新签订单72.20亿元，同比增加60%，部分订单递延跨年确认收入，预示着2012年业绩仍维持高增长。试验变压器
国南电瑞首先将受益于智能电网的扩张。作为上市公司中智能电网业务覆盖zui全的公司之一，国南电瑞的业务涉及发电、输电、变电、配电、用电和调度六个环节，而且在各个环节都保持着较大的*，很多环节超过30%。如果保守按照平均各个环节30%的*来计算，在国家在电网智能化建设投入2861亿元的情况下，公司将在“十二五”期间合计受益金额858.3亿元，年均受益金额171.66亿元，是公司2011年46.4亿元收入的3.68倍。
其次，国网计划“十二五”新建5000余座智能变电站，延伸了变电站自动化的景气度。而变电站自动化系统是国南电瑞的第二大业务，占公司业务的30%左右。2011年公司自动化变电站领域的合同超过10亿，山西证券（7.28,0.18,2.54%）的梁玉梅认为，公司变电站自动化业务未来3年有望保持20%-30%的增速。
而平高电气（9.42,0.24,2.61%）则将受益于特高压交流项目，在GIS上取得丰厚订单。淮南—上海特高压交流项目启动进行招标，该条线33个GIS间隔，招标金额超过38亿，按照公司40%的*计算，有望中标14个间隔，合同额超过15亿元，这将大幅提升公司业绩。
煤炭：大有能源受益于重组预期
2月19日，大有能源公告非公开增发预案，拟以不低于21.54元价格增发不超过3.5亿股，合计募资75.39亿元，用于收购集团持有的阳光矿业100权益、铁生沟100%权益、豫新煤业49%权益、义海能源的天峻义海100%股权。
非公开发行收购的煤炭资产令大有能源煤炭储备大幅增加。其中,权益资源量和权益可采储量分别增加26875万吨和12863万吨,增幅约26%。更值得注意的是,本次注入资产为品质更高的焦煤和无烟煤,盈利能力明显强于大有能源现有的长焰煤和贫煤。
此次收购4个矿合计产量654万吨，净利润可达12.95亿，相当于公司2011年业绩的103.26%。其中盈利的是天峻义海（100%），2011年净利润达到12.6亿元，其次是豫新煤业，2011年净利润达7837万元。
兴业证券（微博）（11.55,0.19,1.67%）的分析师预计，若不考虑资产注入,预计大有能源2011-2013年净利润分别为12.8亿元、15.2亿元和17.5亿元；若考虑非公开发行,预计新收购资产2011-2013年分别贡献净利润约12.9亿元、13.0亿元和14.4亿元；两者合计净利润25.7亿元、28.2亿元和31.9亿元。
