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智慧城市网 上市公司】5月13日晚，佰维存储发布公告称，公司已于5月12日向香港联交所重新递交境外上市股份(H股)发行并上市申请，并于同日在港交所网站刊登申请资料。一旦在港股上市，佰维存储将形成“A+H”股的格局。
事实上，这已是佰维存储第二次向港股发起冲击。公司曾于2025年10月28日首次递表港交所，此后招股书因6个月财报有效期届满而于2026年4月28日自动失效，此次为重新申报。而且是时隔不到两周便迅速重启申报，显示出公司推进"双平台"上市的决心。
另外，据其招股书显示，港股IPO所得资金将主要用于提升研发能力及产品创新、加强销售与营销、构建国际品牌及全球客户服务、探索潜在战略投资与并购机会，以及补充营运资金。
企业经营业绩高增
招股书显示，佰维存储2025年营业收入达到113.02亿元，同比增长68.8%；归母净利润为8.53亿元，较上年同期的1.61亿元大幅增长约430%。毛利率由2024年的17.3%提升至2025年的21.4%，盈利能力持续改善。这一强劲增长主要得益于AI端侧设备、智能汽车、企业级存储等领域需求的爆发式增长，以及公司“研发封测一体化”模式带来的产品竞争力提升。
分业务线来看，智能移动及AI新兴端侧业务收入达49.45亿元，占比43.7%；PC及企业级存储收入36.40亿元，占比32.2%；智能汽车及其他应用收入25.49亿元，占比22.5%。其中，智能汽车业务收入同比大幅增长204.7%，成为新的增长极。
公司已成功进入比亚迪、长安等国内主流车企供应链，车规级存储解决方案实现大批量交付，未来成长空间广阔。
值得关注的是，公司2026年一季度业绩延续高增态势。2026年一季度营业收入达68.14亿元，较上年同期的15.43亿元增长341.5%；净利润达28.99亿元，盈利能力实现质的飞跃。这充分印证了公司在行业上行周期中的业绩弹性与规模效应。
全球化能力持续增强
作为少数拥有“主控芯片×存储方案设计×先进封测”全栈技术能力的独立存储解决方案提供商，佰维存储的技术护城河日益深厚。公司自主研发的eMMC主控芯片SP1800已实现量产，车规级及工业级产品已通过AEC-Q100认证；晶圆级先进封装项目正稳步推进，预计2026年第四季度量产。公司在存储介质分析、固件算法、先进封测等领域形成的协同效应，使其能够快速响应AI端侧、智能汽车等高增长场景的定制化需求。
针对招股书中披露的四起专利诉讼，公司已聘请专业知识产权律师进行充分评估。律师意见指出：首先，国家工业信息安全发展研究中心的第三方技术分析已认定前两起诉讼所涉专利不构成eMMC标准必要专利(SEP)，侵权认定可能性极低；其次，即便在极端假设下被认定为SEP，公司始终秉持FRAND原则积极与原告磋商，法院支持禁令救济的可能性很小；再次，前两起专利将于2026年11月到期，而另外两起诉讼的索赔金额对公司整体财务状况而言相对不重大。因此，该等诉讼预计不会对公司业务及财务表现产生重大影响。
在应对国际贸易政策变动方面，公司已制定完善的应对预案。对于美国出口管制，公司已为关键美国原产物料及设备确定了商业可行的非美替代供应商；对于美国关税，公司对美出口收入占比仅约2.6%，且关税成本主要由客户承担，直接影响有限。此外，公司积极拓展全球化布局，已建立覆盖60多个国家和地区的分销网络，海外收入占比从2023年的43.1%提升至2025年的53.4%，展现出强大的国际市场拓展能力。
综合来看，佰维存储此次重启H股上市，正处于业绩爆发、技术突破、市场拓展的黄金时期。尽管面临部分短期性挑战，但公司通过领先的技术实力、审慎的风险管理及清晰的全球化战略，已为长期可持续发展奠定坚实基础。“A+H”双平台的建成，将助力公司进一步接轨国际资本，加速成长为全球AI存储领域的领军企业。
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